美国雷曼破产 我们为什么害怕

雷曼兄弟9月15日申请破产，这牵动全球，让大家都害怕。

陈编兄约我写一博文，分析雷曼兄弟破产的影响。这打到了我的软肋，因为我不懂股票、市场之类的经济学。

但是，从非经济学的眼光来分析一下，我发现，剖析为什么大家如此害怕这家公司的破产的原因，将会非常有意义。

一，谁是雷曼兄弟？

成立于1850年的雷曼兄弟公司 (lehman) 是一家国际性的投资银行机构,该公司总部设在纽约,地区总部设在伦敦和东京.该公司是全球股票和定期债券的领先承销商,夜市世界许多公司和政府的重要顾问机构.雷曼兄弟的风险重点投资在高新技术,医疗,消费品和金融等领域。 经营范围：高新技术，医疗，消费品，金融。由于受到次贷危机的影响，雷曼兄弟的“坏账”可能多达400亿至500亿美元。这些坏账若处理不了，就会导致公司破产。


二，雷曼兄弟破产有什么可怕？

曾经在美国抵押贷款债券业务上连续４０年独占鳌头的雷曼兄弟，过去一周内股价暴跌７７％，公司市值从１１２亿美元大幅缩水至２５亿美元。公司股价一年内已下跌了近９５％。如果公司最终倒闭，股票可能变得一钱不值得，持有其股票、债券的金融机构将蒙受巨大损失。这让整个股市都动荡不已。为了清理掉它的「坏资产」，令其余下「好资产」可顺利出售，公司于9月15日申请破产。
美国五大投行中的贝尔斯登已经破产，房利美和房地美两大房贷融资巨头被政府接管，拥有１５８年历史的雷曼兄弟由于涉及次贷亏损严重现在已经申请破产，有着94年历史的美林又被收购。前后仅半年时间，华尔街排名前五名的投资银行竟然垮掉了三家。这让人怎么能不害怕呢？

现在，市场又传出美国最大保险公司美国国际集团正考虑出售或拆分资产的消息。美联储也宣布了针对金融机构的贷款新措施。业界正在密切关注高盛和摩根士丹利的命运，以及美国监管当局是否会推出更多救市举措。


三，最可怕的是丧失信心

“雷曼兄弟公司面临破产的消息会严重打击市场的信心，”在纽约工作的一位日资银行分析师丹尼尔·潘告说，“如果雷曼破产，很多金融企业也会蒙受损失，雷曼的股票会变得一钱不值，更让人担心的是不知道华尔街的哪家公司还会倒掉。”

有人用“百年一遇的大地震”、“金融飓风”一词比喻这场危机，无论哪种比喻，目前的这场风暴给人带来的冲击让人联想到１９２９年的美国经济大萧条。伴随着数以万计的华尔街员工失业，作为世界金融中心的纽约正面临空前的考验。

美国联邦储备委员会前主席艾伦·格林斯潘１４日说，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，这场危机引发经济衰退的可能性正在增大，这是他职业生涯中所见最严重的一次金融危机，可能仍将持续相当长时间，并继续影响美国房地产价格。他认为，美国躲过经济衰退的几率小于５０％。

四，经济危机可能影响全世界

雷曼兄弟破产可能引起金融危及，并进而引起全球的经济危机。这是大家害怕的重要原因。

金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。

其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。

金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。

比如，前段时间泰国的金融危机是因为股票市场和外汇市场的动乱。首先是外汇市场的美元收缩冲击，使得泰铢在很短的时间内大幅度贬值，进一步影响了泰国的股票市场和金融体系，东南亚的金融市场是一荣俱荣，一损俱损的捆绑经济，而且各国的货币不统一，在国际化的金融市场上美元最终成为交易单位。间接的为金融危机的爆发创造了助动力。

所以，东南亚金融危机的爆发来自于外汇市场的冲击，货币危机又成了金融危机的附属。

雷曼兄弟之后，美国和世界其他地方未来可能还会有更多大型金融机构的倒闭事件，一旦出现严重的金融危机，对全球经济都会造成冲击。因为现在的经济已经全球一体化，美国的消费能力、货币汇率会直接影响中国等亚洲国家的出口和经济成长、就业等等。

五，雷曼兄弟为什么会破产？

首先，雷曼兄弟破产的直接原因是次贷的坏账，这是技术层面的原因。

其次，其他公司“各顾各”的“见死不救”。美国时间周六晚（9月14日）已拟成一份草案，建议由华尔街各大行共出资300亿美元(折合约2340亿港元)，组成所谓「坏帐银行」(bad bank)，收购雷曼的问题楼按资产，即每间大行要出资约30亿美元(234亿港元)。此举可清理掉雷曼的「坏资产」，令其余下「好资产」可顺利出售。可是，潜在买家美国银行及巴克莱一直坚持，只肯收购雷曼的好资产。美国政府希望由各华尔街大行出资承担雷曼的问题楼按资产。华尔街大行的高层对此方案不满意说︰「为什么要我们出钱，让巴克莱和美国银行可以买一家清掉坏资产的银行？」结果大家陷入“各顾各”的状态。

第三，美国政府也不救。美国财长保尔森曾表明并不愿意动用政府资金拯救雷曼，为什么呢？原因在于，如果危机真的继续深化，美国政府的援救将会应接不暇。所以，现在不敢轻举妄动，也表现了信心不足的问题。

六，病根在贪得无厌的利益最大化追求

资本主义经济的动力来源于人的自私性，即对利益的最大追求。因此，包产到户、财产私有首先驱赶了人的惰性、刺激了人的积极性，物质生产和经济水平很快就得到了极大的极高和发展。

可是，利益最大化的追求是永无止境的，因为人的欲望是贪得无厌的。因此，即使房子卖了之后空在那里，投机者也要花大笔的钱来购买；即使很多人买不起住房，房产商也要把房价定得高高的。即使不需要吃、用或玩了，有钱人还是大量地购买。即使东西卖不出去以至于要烂在那里，卖主也不愿意便宜出售。即使已经盈利很多了，为了更多的利润，开除员工让其无法生活下去也在所不惜。这个恶性的链条，无止境地蔓延。人们忘记了生产的目的，迷失了生活的方向，唯一的目标就是更多、更好、更强，至于没有如此的必要，则没有人去认真的思考。终于导致了经济危机。

结语

大家为什么害怕雷曼兄弟破产呢？因为它使人丧失了对市场和未来的信心，以至于人们要生活在惶惶不可终日的担忧与恐惧之中，而且可能会引起全球性的经济危机。信心是个名词，它是人们所盼望的事情的实底，是人们没有看见的事情的确据。有了它，人们心情愉快、行动果敢。如果没有它，人就不敢行动，因为人不敢相信所迈出去的步伐是否安全。

为什么雷曼兄弟会破产呢？因为大家迷失了方向和目的，只顾追求最大的利益，而丧失了价值评判的标准。当一切的一切都以利益为标准的时候，灭亡和灾难就很难完全地避免了。

作者：专心论坛(2008-09-16 18:07:07)，[首贴]