欧元面临危机的背后：其实就是美国在暗中使坏呢！
以2009年12月希腊宣布赤字严重超标为分水岭，欧元兑美元汇率从1∶1.51的历史高位“掉头向下”，近期在跌至1∶1.35附近震荡，两个多月来跌幅超10%。
更严峻的是，随着希腊危机掣肘欧洲央行加息步伐，赤字危机可能向葡萄牙、西班牙等欧元区国家继续蔓延的种种担忧，使欧元继续呈现“跌跌不休”的贬值趋势。从中长期看，欧元是否呈现继续贬值？危机背后有哪些力量在“唱衰”欧元？针对上述种种疑问，本周圆桌特邀两位研究世界宏观经济的专家一一进行解读。
截至目前，希腊债务危机仍在发酵，致使欧元危机处在“风口浪尖”，投行等资本市场还在继续看空欧元。专家认为，欧元危机可能使金融市场进入了一轮中期调整。
2月28日，德国总理默克尔表示，欧元正处在“最困难时期” ，危机根源在于“希腊的高赤字和信用丧失”。从金融危机的发展历程看，在过去2年第一波的金融危机中，欧元汇率持续攀高；然而，自去年12月以来金融危机的第二波中，欧元区经济形势“急转直下”，一系列问题渐次暴露。
对于这次欧元危机的严重程度，中国现代关系研究院世界经济研究所所长陈凤英表示，这的确是欧元问世以来遭遇的一次严重挑战，也是原本强势的欧元真正出现的“拐点”，使得欧元开始步入“贬值通道”，金融市场可能进入一轮中期调整。
陈凤英研究员表示，从欧元发展历程看，欧元曾经历过两次危机：一是20世纪90年初，当时还处于欧洲统一货币发展阶段，由于英镑选择退出欧洲汇率机制，导致欧洲汇率机制1年动荡，对冲基金投资大鳄索罗斯获利丰厚。二是2005年，由于当时《欧盟宪法条约》遭到法国、荷兰等国否决，导致欧元汇率陷入持续低迷，欧元兑美元汇率一度跌至1∶1.22，但当时是由政治因素引发的危机。而这次不同，这次欧元正面临重大经济危机的检验。引发这次危机的背景较复杂，并非单纯的一次欧元危机。
在欧元兑美元汇率创下自去年5月新低后，许多投机者认为，欧元汇率仍未见底，资本市场还在一边倒地看空欧元。对欧元齐声喊跌，使得资本市场“羊群效应”正在形成。
对于欧元贬值的短期趋势，中国国际经济合作学会、世界宏观经济研究专家吴东华认为，这次欧元危机是由担忧政府赤字导致资本外流引起的，从汇率动荡的基本趋势看，到6月欧元汇率可能会到“底部”，然后可能会有一个反弹，美元汇率从去年12月出现的“反转”也将持续到6月，这是美元与欧元之间“跷跷板”效应的震荡周期频率。吴东华认为，对于当前欧元贬值之势，美欧双方还都是满意的——一方面，去年欧元的持续升值，导致欧盟出口有些吃不消，贬值会缓解欧元区成员国的债务与赤字情况；另一方面，美国也可以借此暂缓美元贬值的压力，有利于今年美国债券发行，这也是欧美为何不果断援助希腊赤字危机的重要原因。
对于欧元是否存在中长期贬值的趋势，陈凤英认为，欧元贬值有利于欧盟增强出口竞争力，缓解出口萎缩的状况(比如出口大国德国)，有利于欧盟“转嫁”本应由美国承担的一些责任。由于美国占据世界货币的主导权，欧元跟随美元始终处于被动状态。她认为，从中长期看，欧元进入“贬值通道”是一个趋势，欧元兑美元将正走向一个“回归常态”的过程，甚至会回到欧元启动时欧元兑美元1∶1的起点。
对于目前的欧元危机，有大型投机者炒作的成分，更有被某些具有话语权的大炒家“绑架”，进而获取丰厚收益的嫌疑的因素。
危机背后掺杂了更深层较量，既美元与欧元主导权较量的“货币战争”。美国更乐意看到欧元的“衰落”，以继续维持美元的国际货币支付地位。
——陈凤英(中国现代关系研究院世界经济研究所所长)
从负债数额看，欧盟整体GDP与美国差不多，但国家总债务却比美国少1万亿美元；从负债国家看，英美日负债率都比欧盟更严重。所以，解决欧元危机，还是有多种途径的，对欧盟来说并非是一个很大的难题。
——吴东华(中国国际经济合作学会、世界宏观经济研究专家)
“投机大鳄”乔治·绍罗什认为，欧元面临的考验超过希腊危机。更悲观的市场分析师担心，希腊危机最终可能导致欧元走向消亡。
对于欧元的未来前景，陈凤英研究员认为，的确不排除某个成员国退出欧元的可能性，但“欧元死亡”的担忧太过悲观，欧元必将继续存在下去。她认为，对于目前的欧元危机，有大型投机者炒作的成分，更有被某些具有话语权的大炒家“绑架”，进而获取丰厚收益的嫌疑的因素。近期以来，面对欧元汇率的动荡，希腊、西班牙、德国都在抨击投机者肆意攻击欧元，这种抨击是有道理的。希腊总理宣布改革赤字措施的同时，指责投机者把希腊视为“投机游戏的靶子”；德国总理默克尔 2月23日更怒责金融机构“恩将仇报”，使得欧盟“被迫每隔几天就要出手平抑货币投机”。
吴东华则从另一个角度解读了欧元危机被“虚化”的现实。从负债结构看；欧盟整体负债只是国家负债，老百姓并没有债务，老百姓的福利很好；而美国不同，美国是国家与老百姓“双重负债”；从负债数额看，欧盟整体GDP与美国差不多，但国家总债务却比美国少1万亿美元；从负债国家看，英美日负债率都比欧盟更严重。所以，解决由希腊赤字引发的欧元危机，还是具有多种途径的，对欧盟来说并非是一个很大的难题。
对于欧元趋贬值的现实，陈凤英认为，一方面要承认这是欧元区一些国家政府赤字引发的欧元危机，另一方面则是危机背后掺杂了更深层较量，那就是美元与欧元主导权较量的“货币战争”。
陈凤英研究员认为，美国更乐意看到欧元的“衰落”，以继续维持美元的国际货币支付地位。她提到，美国人10年前就不希望看到一个强大的欧元影响甚至替代美元地位，这种思维在10年前她留学美国时的美国学术界早就“根深蒂固”。对欧元的打压可能不是针对欧元的币值，而是针对其在国际货币体系中的地位。
陈研究员认为，美元与欧元较量的背后，是自由市场模式(英美为代表)与欧盟的社会市场模式(欧元区高福利国为代表)之间的较量。去年两次G20金融峰会上，欧盟都对美国的发展模式提出了批判。而从美国角度看，欧元区高福利国家所面临的赤字危机、罢工风潮等，都表明了欧盟发展模式同样存在着弊端。
陈凤英认为，本次金融危机将欧元区宏观政策的缺点暴露无遗，最核心的就是政策协调难度大且效应小，欧元区真正陷入“众口难调”的尴尬境地。从目前看，以“百年不遇”的危机为起点的第二个10年，欧元匹敌美元之梦能否成真，还真是一个问号。
作者：专心论坛(2010-03-03 17:10:58)，[首贴]
