通胀严重 中国减持美国国债:对热钱发起猛烈反击

　　2011年，中国共减持美国债近600亿元，其中有319亿美元的美国国债在最后一个月减持，占中国全年减持的53.7%。中国减持美国债目的或是对热钱的反击。因为彼时，恰是中国通胀严重、物价高企的时候。选择在这个时间点大幅减持美国国债，不能不说跟国内设法击退热钱、抑制物价有关。

　　那么，中国减持美国国债跟狙击热钱有什么关系呢？我们需要明确2011年年初的时候，温家宝总理提出政府2011年的工作重点是：保持物价总水平基本稳定，将CPI涨幅控制在5%以下。而去年6-9月，CPI涨幅均超过6%。政府也曾表示，全年5%的目标恐怕难以完成。于是此后的数月，加强调控，设法降低CPI涨幅就成为非常紧急的任务。

　　那么怎么拉低CPI涨幅呢？要想快速拉低CPI涨幅，击退热钱就是行之有效的方法，只要热钱退去，流动性收紧，那么物价自然会下跌。可是美国正在量化宽松，正在大量印美钞。美元泛滥，大量涌入中国，买楼买股，抬高中国的物价。这些热钱以投机获利为主要目的，物价越高，它们获利越丰。

　　那么怎样才能让这些逐利的热钱退去呢？想击退热钱，就得设法使热钱流向别的市场，于是中国手中所握的巨额美国国债就派上用场。中国年底突击，大量抛售这些美国国债，于是这些趋利的热钱自然会去购买美国国债。很明显，中国在短短一个月内抛售的美国国债数量占全年总量的53.7%，正说明中国抛售美国国债的目的是去美国市场抽水，收紧流动性。12月，中国CPI涨幅为4.1%，为全年涨幅最小的月份，也恰恰说明中国大幅减持美国国债，起到了预期的作用。

　　中国抛售美国国债，美国大量印美钞。于是，中美两国的博弈奇观出现了：那边是美国量化宽松，大量印美钞；这边是中国大量抛售美国国债换取美元。于是美国印出的美钞都进了中国的口袋，成为中国的外汇储备。美元无法再去市场上大肆泛滥，中国抛售美国国债就起到了收紧流动性的作用。

　　综上分析可知，中国抛售美国国债，换成了美国量化宽松政策下印制出来的美元，阻挡了热钱在国际市场上泛滥，平抑了国内的物价。中国抛售美国国债对热钱的反击很有效，也很成功。

作者：专心论坛(2012-02-17 07:33:19)，[首贴]