央行再度暗示:年底前恐怕还要再度加息对抗通胀
杜金富谈话暗示重要动向，与会的招商银行副行长张光华说，人行要对抗通膨，公开市场操作、调升存准率，及加息这三种方式，以「加息」最为有效。
「第16届两岸金融学术研讨会」9日在北京举行，杜金富以中国金融学会副会长身分受邀致词；他先是细数两岸金融开放成果，接著话锋一转，主动谈起大陆的宏观调控。
杜金富说，今年对大陆宏观调控部门来讲，是个相当杂的年度，人行部分，「必须在保持经济平稳发展和防止通货膨胀两者之间，进行权衡。」
利率方面，杜金富说：「我们施行适度宽的货币政策，同时也高度关注通货膨胀和经济指标的变化，根据各项经济指标所反应的讯息，来『动态』调整货币政策。」
他说，人行除了协助推动经济发展方式转变，「还要管理好通货膨胀预期，稳定物价总水平」，」而且，「今年以来，已灵活运用公开市场操作、存款准备金、利率等多种政策工具。」
大陆目前通膨严重，公开市场操作力道不足，可能错失对抗通膨的时机，招商银行副行长张光华说，杜金富的「动态」调控说在提醒市场，人行要用存准率还是加息，10月的CPI数字以及对11月的CPI预估值至为关键。
中国大陆不像英国、加拿大，并非取通膨目标调控（inflation targeting ）的国家，但人行心仍有一把无形尺，张光华说，他的看法和市场差不多，人行能容忍的水准大约在3%到3.5%。
换言之，倘若10月的CPI飙太高，例如超过3.5%，人行加息机率势必大增；若介于3%至3.5%，不排除以调高调存准率来因应。
汇率部分，杜金富说，「今年6月19日以来，人民币小幅升值，双向浮动特徵明显，汇率弹性显著增强。」
他说：「总体上看，跨资本流动隐含潜在风险，流动性过多，通货膨胀、资产价格泡沫，周期性不良贷款增加等宏观风险显著上升。」
不愿具名的我随团财金官员指出，杜金富在暗示市场，观察人民币汇率别老盯著单日涨跌幅看，在人行决定放大波动幅度的政策基调下，大家以后可能会经常看到人民币在创单日涨、跌幅新高。
比较重要的是，人民币2005年汇改以来，平均每年6%~8%大幅、单向升值的时代，短期难再看到，在人行「严查热钱、抑制流动性、及扩大波动幅度」等方向下，人民币每年升值幅度将「大转小」，每年升个3%~5%就算不错。
作者：专心论坛(2010-11-10 09:12:08)，[首贴]
