中国高科遭证监会调查 方正高管通过MBO发混财
8月10日，方正证券风光上市，收盘大涨43.59%，市值达341.6亿元，北大方正集团有限公司（以下简称“方正集团”）作为方正证券第一大股东，持有方正证券41.18%的股权，持股市值超过140亿元。
就在方正证券高调上市的时，另一家方正集团旗下的上市公司中国高科却遭遇了与方正证券截然不同的冰火两重天。中国高科昨日公告称，公司日前收到证监会上海稽查局《调查通知书》，因公司涉嫌违反证券法律法规的规定，决定对公司立案稽查。
但是，中国高科并没有披露证监会是针对何事件对公司进行稽查，此时，所有的矛头似乎都指向中国高科背后的控制人方正集团。究竟中国高科为何遭到证监会立案稽查，大股东方正集团会否遭到牵连，网易财经展开调查。
立案稽查 矛头直指方正系
按照中国高科公告所说，三个月内没有重组计划，也就是说在2011年1月12日之前没有，但仅40天之后，中国高科便宣布易主，如此之大的项目难道真的能在40天之内“光速”完成？
8月9日，中国高科突然停牌，称公司有重大事项未公开。此时，市场传闻四起，多数投资者认为，中国高科停牌是因为公司大股东方正集团将履行此前的承诺，注入集团资产进入上市公司。
然而， 一盆无情的冷水在晚些时候迎面泼来。中国高科8月10日公告称，8月8日公司收到证监会上海稽查局《调查通知书》，因公司涉嫌违反证券法律法规的规定，决定对公司立案稽查。
寥寥数字的公告中没有提及公司究竟因何事被证监局立案稽查，但市场顿时炸开了锅。
网易财经数度致电中国高科证券部和董秘，电话均无人接听。
“可能是因为信批的原因，这已经可以算是A股上市公司的通病了。”一位券商分析师如是说。
网易财经注意到，目前公司第一大股东北大方正是在今年初才将中国高科揽入怀中的，然而去年底，中国高科却发布过澄清公告称公司以及控股股东并没有与方正集团重组的意向。
今年2月22日，中国高科发布停牌公告，表示公司控股股东深圳康隆正与方正集团拟议将其持有的上市公司股权转让事宜，涉及公司控制权变动。
翌日，结果出炉，公司大股东深圳康隆科技发展有限公司（下称“深圳康隆”）与方正集团在签订了《股份转让协议》，深圳康隆将其持有的中国高科24.37%的股份，以总价款不低于人民币5亿元的价格转让给北大方正。本次股份转让完成后，北大方正即成为中国高科的控股股东。
但就在2010年10月12日，中国高科因股价异动曾发布澄清称，公司及深圳康隆均未收到包括方正集团在内的公司的进行资产注入、资产重组的意向或通知，同时承诺在三个月之内对中国高科没有上述计划。
中国高科自扇耳光的说法在当时便遭到普遍质疑。按照中国高科公告所说，三个月内没有重组计划，也就是说在2011年1月12日之前没有，但仅40天之后，中国高科便宣布易主，如此之大的项目难道真的能在40天之内“光速”完成？
资产注入 方正最后一块蛋糕
目前方正集团旗下有5块资产，分别是IT产业、医药医疗产业、房地产产业、金融产业和物产产业。网易财经经过调查后发现，方正集团最有可能将物资贸易的资产注入中国高科。
“信批违不违规都是后话，重点是别耽误了重组。”一位股民在股吧中说道。
网易财经注意到，在深圳康隆和方正集团签订股权转让协议的公告中，中国高科称，北大方正明确承诺，将在未来12个月内对中国高科的内部资产进行整合，待相关条件成熟时，择机将内部优质资产注入。
究竟方正集团会将什么资产注入中国高科呢？
方正集团官方网站显示，目前方正集团旗下有5块资产，分别是IT产业、医药医疗产业、房地产产业、金融产业和物产产业。
而方正集团目前手中的A股上市公司有方正科技、西南合成、中国高新和刚刚上市的方正证券。
其中，方正科技主要经营IT产业、西南合成主要经营医药医疗产业、方正证券经营金融产业，而唯独剩下房地产产业和物产产业没有对应的上市公司平台。
网易财经经过调查后发现，方正集团最有可能将物资贸易的资产注入中国高科。
首先，在方正集团宣布收购中国高科股权之时就表示过，将剥离中国高科产业中的房地产项目，由此可以推断，方正集团不会将房地产作为资产注入的考虑。
事实上，目前依然处于房地产调控的敏感时期，房地产资产的注入能够通过监管机构门槛的可能性非常小。
此外，中国高科在5月份的一次人事任免也值得玩味。
今年5月21日，4名来自方正集团的高管走马上任。
董事卢，曾任中国新纪元有限公司进出口部经理、北大方正集团有限公司贸易管理部总经理、方正集团综合事业群总经理，现任北大方正集团有限公司副总裁，兼北大方正物产集团有限公司首席执行官。
董事辛显坤，曾任北大方正集团有限公司综合事业群业务管理部总经理、贸易事业部总经理、总办会副总经理等职，现任北大方正集团有限公司助理总裁、北大方正物产集团有限公司副总裁兼COO。
监事会主席张霞，曾任北京法政实业有限公司公司律师，北大方正集团有限公司审计法务部法务经理，现任北大方正物产集团有限公司首席风险官。
中国高科MBO幕后
中国高科2003年从方正集团剥离，方正系高管实现MBO，然而几年后，以3.22亿元的差价将其卖给方正集团，一来一去，方正系高管从中获益颇丰。
公开资料显示，中国高科是1992年由北大、清华、复旦等36所全国著名高等院校共同发起创立，并由174所高等院校及单位投资入股的高校科技企业。方正集团即是其主要发起人之一。
但在2003年，方正集团将中国高科控股权以2.5元每股低价让予深圳康隆，深圳康隆当时收购中国高科股权花费1.78亿元，而到了2011年2月23日，方正集团又将中国高科以5亿元的价格买了回来，一出一进深圳康隆净赚3.22亿元。
然而，自从方正集团2003年退出中国高科之后，市场上一直有一个传闻，方正集团虽然退出了股东的行列，但依然在实质上控制着中国高科，而方正集团之所以要这么做，是为了规避关联交易。
工商资料显示，深圳康隆创立于1993年，最初名为深圳博兰实业有限公司，后曾易名为深圳市中凯丰实业有限公司。在2003年5月该公司又易名为深圳康隆。而翻开深圳康隆股东名单，我们几乎看到了一张方正集团高管亲属关系的图谱。
持股比例为11.44％的朱明华，她是方正集团高级副总裁冯七评的妻子。
持股比例为10.5％的王超杰，他是方正集团董事、首席执行官李友妻子王超园的弟弟。
持股比例10％的陈敏，她是方正集团高级副总裁方中华的妻子。
此外，方正集团董事、高级副总裁兼首席财务官、现任中国高科董事长、方正证券董事余丽更是派出两名亲属参股，她的母亲宋玉华持股比例为5.98％，她的丈夫姚晓峰持股比例为8％。
不仅在股东的关联关系上有瑕疵，多年以来，虽然名以上退出了中国高科，但中国高科依然是方正集团重要的融资平台。
公开资料显示，2009年，中国高科被获准发行2.8亿元的公司债。据查证，这是中国高科上市后进行的第一笔再融资，北大方正集团提供的不可撤销连带责任保证担保起了很大的作用。
中国高科与方正集团及其下属公司之间的互相担保最早可以追溯到2002年。当年中国高科对外担保借款金额总计为1.6亿元，而为方正集团与方正科技的合计担保金额就达到4000万元。其后逐年增加，在2008至2009年达到峰值。2008年中国高科的担保发生额总计为2.84亿元，其中为方正科技担保1亿元，子公司万顺达房地产为京慧诚贸易公司担保1亿元，京慧诚为方正集团的全资子公司。
根据网易财经统计，自2002年以来，中国高科为方正集团及其子公司合计担保高达7.6亿元。根据相关上市规则，中国高科和方正集团的互相担保行为，应该严格执行关联企业的担保审批和信息披露，按照金额依次执行由董事会审批、股东大会审批、独立董事发表意见等法定程序。
盘根错节 方正之网的诡异布局
方正系股权的盘根错节似乎还不止这些，以刚刚上市的券商新贵方正证券来说，方正证券第二大股东为利德科技，而在这个利德科技的背后，还有多家环环相扣的公司。形成了一张密不透风的网，令人看不清控制人的身份。
这些似乎都还是冰山一角，更复杂的纠结关系似乎还有很多。
以刚刚上市的券商新贵方正证券来说，方正证券第二大股东为利德科技，而在这个利德科技的背后，还有多家环环相扣的公司。
利德科技、上海方融、上海钰越、海泰克贸易，他们两两互替，股权关系形成连环锁扣交叉持股，形成了一张密不透风的网，令人看不清控制人的身份。
利德科技现在的股东是：成都华鼎55.67%、上海钰越30.33%、上海方融14.00%。
上海钰越的股东是海泰克贸易34.89%、成都华鼎33.53%、利德科技31.58%。
上海方融的股东是利德科技18%、上海钰越82%，还是兜回了利德科技和上海钰越，这里有一点值得玩味，那就是方正证券第八大股东叫上海圆融，与这个上海方融简直可以用相映成趣来形容。
而海泰克贸易的股东名单中，除了上述的利德科技50%；成都华鼎20%；上海钰越24.3%外，本次事件的主角中国高科也闪现其中，持有海泰克贸易5.7%的股权。
事实上，无论这张网有多密，多么密不透风，有一点可以肯定，那就是织网的一定是局内人，而方正证券的风光上市又为方正系这张网罩上了一层金光，让人愈发觉得他光鲜亮丽。
立案稽查，会是一切的转折吗？拭目以待。
作者：专心论坛(2011-08-24 11:50:56)，[首贴]
