创业板年报第一股同花顺涉嫌造假

　　创业板年报第一股——同花顺的高增长光环正在褪去！

　　继去年底疯狂打折促销之后，其高增长继续受人诟病。近期，有专业财务人士向《每日经济新闻》指出，同花顺财报数据自相矛盾，新增预收款与收入严重不匹配，2009年中报和年报均涉嫌虚增利润。

　　问题

　　离奇的预收账款

　　招股书显示，2009年1月~6月，同花顺的股票软件业务占据同花顺收入的7成左右。然而，疑问正是来自金融资讯与数据服务这块核心业务。围绕该项业务的财务数据存在严重的矛盾——预收款与收入严重不匹配。

　　根据我国会计准则的收入确认原则，由于同花顺“在提供金融资讯和数据服务前向客户预收全部款项”，而“收取的信息服务费用须在服务期限内平均分摊”，所以存在大量的预收账款。举例来说，客户在7月购买一套价值2.28万元的一年期“大机构”行情软件，那么在当年的年度会计报表中就只能确认7月~12月的收入（合1.14万元），剩下的1.14万元虽然客户已付款，但只能以预收账款的形式体现。

　　由此可知，客户购买软件的时间越靠近年底，当年能确认的收入就越少，预收账款就越多。

　　从同花顺公布的2009年年报来看，有两大特点：一是收入比2008年暴增62.59％，这意味着新增客户大量增加；其次是下半年比上半年增加更多，特别是在年底前的疯狂打折促销，这意味着有大量的客户是在年底前增加的，那么计入预收账款的金额就该更多。

　　按理说，同花顺如果真出现如此迅猛增长，那么预收账款将是一个巨大的数字，新增的预收账款将超过新增收入。但事实上，同花顺公布的财务数据却与之相反，预收账款增加额远远小于收入的增加额。

　　财报

　　预收款与收入严重不匹配

　　先以同花顺发布的2009年中报财务数据予以说明。

　　2009年上半年，股票软件业务确认的收入为5642万元，扣除2008年递延至当期确认的956万元，该业务上半年实际确认的收入高达4685万元。

　　同期，股票软件业务形成的预收账款为2752万元，扣除2008年余下的部分482万元，2009年上半年新增预收款项仅有2270万元。新增4685万元收入，但预收账款仅仅增加了2270万元，新增收入额远超过新增预收账款，这是一组严重不“匹配”的数据，与正常情况矛盾。

　　《每日经济新闻》记者还发现，这一数据上的矛盾继续存在于同花顺2009年年报中。由于同花顺年报披露的数据有限，无法得知股票软件业务在去年下半年的预收账款以及新增情况，因此只能通过整体数据进行测算。

　　同花顺2009年预收账款为4842万元，2008年预收账款为2042万元，即使不扣除2008年节余的部分，2009年新增预收账款最多为4842万元。而同花顺2009年确认的收入为19082万元。就以2008年度节余的2042万预收款全部确认为2009年收入，公司新增收入至少应为17040万元。那么，当期新增加收入竟然是预收账款的3.5倍。

　　上述数据已经显示，同花顺新增预收账款与收入的差距正进一步扩大，与正常情况的矛盾更加严重。

　　如何解释上述现象？上述专业财务人士指出，要么是公司提前确认了部分收入或者直接虚增利润，导致当期收入大幅增加的同时，预收款受到“挤压”而减少；要么就是公司存在大量的短期客户，当期购买的产品在当期确认为收入，从而当期没有产生需在下一个报告期内确认收入的预收款。

　　公司网站

　　中高端产品都是全年卡

　　而问题的关键在于，同花顺是否销售了大量的短期产品？如果答案是否定的，那公司就涉嫌虚增利润，年报造假。

　　为了消除上述数据产生的疑问，《每日经济新闻》记者向同花顺公司发出采访提纲，以了解公司的产品期限结构，但同花顺以商业机密为由予以拒绝。

　　同花顺是否销售出大量的短期产品？同花顺的官方网站显示：炒股软件产品中，只有低端产品LEVEL-2具有半年卡和全年卡。中高端产品——决策家、大机构均为全年卡，最便宜的决策家增强版价格为5480元/年，最贵的大机构至尊版为22800元/年。同花顺提供短期服务的产品集中在理财软件小财神和手机金融产品，但价格均处于低位，每月费用几十元，相对于数万元的产品，几十元的短期产品在整个收入的占比是非常有限的。

　　销售人员

　　我们基本不卖短期产品

　　为核实公司的实际销售情况，记者先后多次致电同花顺服务热线，向公司销售人员进一步了解情况。以下为《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）与同花顺两位销售人员（分别为W小姐和Z小姐）的对话（注：均为单独对话）。

　　NBD：请问公司炒股软件主要有哪几款产品？

　　W小姐：我们有LEVEL-2、决策家和大机构三款产品。

　　NBD：都是炒股软件，我该如何选择这几款产品呢？

　　W小姐：功能和服务不同。LEVEL-2可以提供一些资金流向；决策家可以根据大单动向发出买卖信号提示；大机构则可以提示大单的性质。

　　Z小姐：决策家一般提供给资金量不大，如仅有3万~5万资金的散户使用，而大机构主要为资金量较大，如8万以上的客户使用。

　　NBD：同花顺的软件产品中，我能买月卡或者季度卡吗？

　　W小姐：只有LEVEL-2有半年产品，月卡和季度卡都没有，只有公司去年上市时，LEVEL-2在短期卖过月卡，现在已经停止了。大机构和决策家都只卖全年卡。

　　NBD：小财神不是有月卡吗？

　　W小姐：那是一款理财软件，可以帮助你分配理财资金，不是炒股软件。

　　Z小姐：炒股软件只有决策家和大机构，LEVEL-2基本算是行情软件。公司不卖短期卡，去年也没有卖过。短期卡只有手机金融软件。

　　根据同花顺销售人员的解答，公司并不出售短期炒股软件，那么预收账款远小于新增收入的数据该如何解释？数据的严重背离该如何理解？公司是否采取虚增短期收入的方式增加利润，亦或是其他的虚增利润方式涉嫌财务造假？

　　而上述还仅是以正常价格销售时的情形，同花顺在买一年送半年或送一年的促销活动中，收入确认将在18个月或24个月中进行分摊，那么形成的预收账款将更多，从这点来看，同花顺的财务数据问题将更加严重。

作者：专心论坛(2010-02-04 12:20:02)，[首贴]