光大证券IPO造富8大股东 最烂A股缔造者浮现

　　7月28日，光大证券IPO开始询价，有关其上市造富的“故事”就已触动市场每根敏感神经。

　　“虽然光大证券具体的发行价尚未确定，但业内预计其募资规模将超过百亿元。”一位投行人士告诉记者。

　　每次A股上市，都会造就一批亿万级别的富翁，光大证券也不例外。经过记者查证，最烂A股缔造者、*ST宏盛[5.05 -5.08%](600817.SH)大股东上海宏普实业投资有限公司(下称宏普实业)，持有光大证券1200万股。

　　两年收益近10倍

　　7月28日，国泰君安发布的最新询价研究报告认为，“光大证券合理询价区间14.8-16.6元。”

　　同日，招商证券发布询价研究报告认为，光大证券合理询价区间为16-20元，对应2009年市盈率为20-25倍。

　　“除中信证券[35.84 -4.07%]外，目前券商股估值均在30倍以上，如果发行价格落在我们的区间内，那么新股上市后具有一定上升空间。”招商证券分析报告指出。

　　虽然国泰君安和招商证券对于光大证券询价区间有偏差，但均认为光大证券上市后股价对应2009年静态市盈率约30倍。

　　若按此计算，“光大证券上市后合理定价应在21.4-23.2元。”上述国泰君安研究报告指出。

　　然而，两年前，投资光大证券的成本仅2.75元/股。

　　招股意向书中显示，2007年4月，即将上报IPO材料的前几个月，光大证券实施增资扩股，发行45300万股，以截至2006年底每股净资产值1.373元的2倍确定发行价——2.75元/股。

　　是次增发对象除厦门新世基、东莞联景、南京鑫鼎等3家发起人股东外，还引入包括嘉峪关宏丰实业有限责任公司(下称宏丰实业)在内的8家新股东。

　　8家新股东共以10亿元现金认购3.68亿股，锁定期限皆为光大证券上市后一年——2010年8月，上述8家新股东则将可以抛售光大证券。

　　若按国泰君安给出估值计算，两年后，上述8家新股东的投资将获得778%-843%的增长。

　　增发认购最多的宏丰实业，因其持有1.28亿股获利将超过25亿元。

　　唯一参与上述增发的上市公司大众交通[14.57 -8.71%](600611.SH)，也因认购6000万股，获利有望超过11亿元。

　　其他包括南昌洪城大厦股份[9.18 -7.83%]有限公司、亿阳集团股份有限公司、上海良能建筑工程有限公司、华夏董氏兄弟商贸(集团)有限责任公司、上海兖矿投资有限公司、宏普实业在内的投资者，获利皆在数亿元之上。

　　最烂A股缔造者浮现

　　事实上，两年前参股光大证券的8家新投资者，除大众交通外，至少还有3家股东与上市公司有关联。

　　其中，光大证券三股东宏丰实业，是酒泉钢铁集团有限责任公司(下称酒钢集团)2002年投资组建的全资子公司，酒钢集团也是酒钢宏兴[16.18 -7.86%](600307.SH)的大股东。

　　持有4000万股的亿阳集团股份有限公司，则是亿阳信通[15.36 -1.03%](600289.SH)大股东。

　　而宏普实业认购的1200万股，若以“21.4至23.2元”价格区间计算，该笔投资将给其至少带来超过2.2亿元的收益。

　　公开资料显示，宏普实业成立于1998年9月，法定代表人鞠淑芝，实际控制人为鞠淑芝、龙长虹，而鞠、龙两人为母女。

　　或许市场对宏普实业陌生，但提到*ST宏盛(600817.SH)恐怕无人不晓。

　　2008年财报显示，*ST宏盛以每股收益-21.86元、每股净资产-21.18元、每股未分配利润-22.42元，成为“A股史上最烂上市公司”。

　　其缔造者就是*ST宏盛大股东——宏普实业及其实际控制人龙氏家族，而*ST宏盛董事长兼总经理龙长生，正是鞠淑芝之子。

　　但现在，龙氏家族恐怕再难以安心地坐享投资光大证券而带来的巨额回报。2008年3月，因涉嫌逃汇、虚假出资、抽逃出资罪，龙长生被捕。

　　实际上，宏普实业更像是龙氏家族为收购*ST宏盛创立的资本运作平台。

　　1998年9月4日，年满60周岁的龙长生母亲、时任农业部干部的鞠淑芝出资1.5亿元，创立宏普实业并出任董事长。宏普实业成立两个月后，即介入*ST宏盛的前身——上海良华实业股份有限公司的重组。

　　龙长生因合同诈骗案曝光被拘消息披露前，作为*ST宏盛大股东的宏普实业已着手密集套现。2008年2月16日，宏盛科技发布公告，接大股东宏普实业通知，2月13日至2月14日，宏普实业售出1045.2万股，占公司总股本的8.12%。

　　今年6月3日，上海市人民检察院第一分院正式对龙长生一案进行庭审。

作者：专心论坛(2009-07-29 16:07:31)，[首贴]