主题开始: 管理层调控股市意图显现 年线前社保暂停步伐 Gwaiter.com 空头暂弃年线,以退为进;多头欲振乏力,死守缺口。万众瞩目的年线大战激斗了整整一周。 本周一,9:30,上证指数开盘报2468点,跳空24点直接开在年线(2464点)之上。3分钟后,上证指数蜻蜓点水轻踩年线,并以此为支点,直接飞向2500点上方,留下了难得一见的“年线缺口”,与5个月前的“4万亿缺口”遥相呼应。 与此同时,截至本周三,大盘出现了月线4连阳、周线5连阳、日线5连阳的惊人形态。尽管周四周五遭空方狙击,但大盘仍守住2500点。 站上年线固然是牛熊交替的标志性事件,但乐观情绪的蔓延往往意味着风险临近,此时此刻,投资者更需要保持一份清醒与冷静——跨越年线后,牛市第一波普涨行情已完美谢幕,在接下来的牛市第二浪中,操作难度将大大增加。 从4万亿到年线缺口: 空方随时反扑 本周上证指数在14个月后重回年线上方,这是反弹5个月来多方最重要的阶段性成果。年线,俗称牛熊分界线,从历史上看,每一次的大牛市都以有效突破年线为起点。 1999年“5·19”行情的第6天,大盘突破年线,之后便是长达两年的牛市,大盘从1200点涨到2245点;2005年12月29日,大盘在创下998点7个月后突破年线,同样由1200点起步,同样经历了两年牛市,涨至6124点。 这次的年线位置更高,几乎是之前两轮大牛市起点的2倍,理论上讲,未来可能是一轮更大的牛市。不过至少在近期,市场继续单边疯狂的可能性并不大。 首先,“假突破”不是没有先例。2002年8月、2003年4月的突破都可以看做是明显的假突破,大盘在突破年线后,瞬间再度被年线压制。甚至2003年12月的突破也可看做是假突破。可见,大熊过后冲击年线往往不会一次成功。 其次,目前大盘的推动因素正在悄然生变。近日管理层开始暗示风险,包括深交所提示的“概念炒作的危害性”,银监会开始全国规模审查信贷资金流向等,都给投资者心理蒙上一层阴影,管理层调控市场的意图有所显现。 而基本面上,本周发布的一季度经济数据显示,目前经济仍不乐观;上市公司年报与一季报也没有令人惊喜的发现,据记者统计,截至本周五219家发布一季报预告的上市公司中,首亏公司多达77家,续亏公司16家,预减公司50家,预增公司只有47家;另外,新一轮经济刺激计划的预期在本周也暂时落空了。这些因素无不微妙地影响着投资者。 此外,从技术上看,目前大盘的周线、月线等中长线级别的技术指标都保持完好,表明市场中期趋势仍然向好。不过,日线、30分钟线等短期指标则顶背离明显,大盘短线面临技术性见顶与回补“年线缺口”的双重要求。如果缺口不能回补,那么大盘即使出现加速上行,其形成诱多的概率就非常大。 大小非狂奔: 散户迟疑机构接盘 近期的年线大战,市场成交异常活跃,那么市场各路主力的动向又如何呢? 本周四中登公司发布的月报显示,今年3月大小非共减持了10.84亿股,创出自去年6月份该项数据统计以来的新高,不过机构投资者们却携巨资入市——3月份基金新增38户,QFII也新增13户,俱创出统计数据以来的历史新高。从去年四季度开始,已有62只左右的新基金正式成立,且大多是偏股型基金。 不过,社保基金在年线之前却暂停了步伐。社保基金在去年12月和今年1月陆续新开了共计24个A股账户,但从今年2月起,再无新开账户。此外,自然人新增开户数环比也有回落。相比2月份的152万户,3月份该数据为143万户。 从基金公司近期的操作来看,自4月初,华夏系基金减持较为明显,露出其对后市判断或趋于谨慎。另外华宝基金旗下部分前期高仓位的基金,则也连续几周进行减仓操作。其他较大型基金公司如嘉实、南方、易方达仍维持着一贯的中等仓位策略,突破年线后的操作似乎也颇为平静。 而与之相反的是,那些前期仓位偏轻的基金公司,如汇添富、交银施罗德等基金在近两周持续增仓,仓位水平提升明显。可见,当前基金仓位变化仍然增减不一,基金对于市场的操作思路迥异,多数基金相比年初来看趋于谨慎。 另外,截至本周五共有61家公司发布了一季报,从中也可以看出今年一季度机构的动向。其中,人福科技[0.00 0.00%](600079)、沙隆达A[8.13 -3.21%](000553)、银基发展[3.92 -3.45%](000511)、海螺型材[7.99 -1.24%](000619)、中天科技[15.66 1.69%](600522)是基金加仓最多的股票;QFII加仓了恒宝股份[9.01 -4.15%](002104)、沙隆达A、江山股份[17.18 -1.55%](600389)、*ST锌业[5.73 -4.98%](000751);社保则仅加仓了银基发展。 总体来看,目前散户更多的是犹豫心理,而基金则大胆入市,另一方面,作为市场“风向标”的社保冷对年线战役,可见目前市场分歧正在暗暗加大。 告别二元股: 考验股民的时候到了 随着大盘站上2500点,A股的重心也出现快速上移。记者以本周有交易的1535只个股为样本,统计了不同时段的股价分布发现:去年10月28日的1664点,两市低于3元的股票有338只,其中又有33只低于2元。 截至今年1月23日农历新年前,大盘反弹至2000点附近,低于3元的股票减少到只有76只,而低于2元的仅剩下1只。而到了本周五,低于3元的股票仅剩下*ST联油[2.35 4.91%](000691)一只,两市已基本告别了二元股时代。 低价股的普涨也拉高了市场平均股价,1664点当日,两市平均股价(中位数)为4.4元,而到了本周一的2500点,平均股价已经达到8.5元,个股的平均涨幅(中位数)达到了97%。 而从估值的角度看,个股的估值风险却随着A股本轮反弹的惊人涨幅更加凸显。今年涨幅居前的热门股浪潮软件[16.28 10.00%](600756)、中国软件[30.99 -0.51%](600536)、三安广电(600703)、中炬高新[9.65 2.77%](600872)的动态市盈率都在75倍以上。相比之下,中国石油[11.67 -1.19%]、工商银行[4.11 0.00%]等低估值个股在本轮行情中普遍落后大盘。 可以说,在1664点到2500点的牛市第一浪中,流动性充裕带动市场普涨,低价股、题材股反而比大盘蓝筹股机会更大,不过,随着市场站上年线,中长线资金开始陆续进场,接下来的行情可以称之为牛市第二浪——围绕年线,长线资金与短线资金、价值资金与投机资金将进行拉锯战。 在这个阶段,普涨的机会大大减小,赚指数却亏钱的场面可能频频发生。为此,理财一周报推荐三种年线上方的“投资兵器”,结合大资金的三种投资方向,希望投资者能以此跑赢指数。 总0跟贴⇩ ![]() |
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