为防破产，对冲基金限制客户提款

文章说，世界上现在有大约9000家对冲基金，就在几个月前，这些基金还红火的很，不少基金要求客户至少要有一百万才能开户。

而现在，基金经理们正在努力阻止客户将资金提出。

一间专门为基金提供法律服务的律师Timothy Mungovan说：现在这些基金公司非常关注限制提款的权利和界限，因为近期投资者提款退出对冲基金的数量明显上升了。

就在本星期四，Knight Capital Group手下的两个对冲基金宣布暂时不许客户卖掉基金退出。

最近，对冲基金公司Basso Capital宣布推迟客户卖出基金的时间，另一家对冲基金Ore Hill Partners也做出了类似的限制。之前已经有其它对冲基金不许客户退出了，比如Drake Capital Management, Padus Capital Management等。Ellington Capital Management早在一年前就已经不许了。

一般来讲，不许客户提款是基金已经濒临破产的信号，这一点基金经理和投资者都非常清楚。但是现在情况特殊，很多基金是为了预防破产而已。

现在基金公司方面说他们不许客户提款是为了对客人负责。基金经理们强调，如果按照客户的要求让他们提款退出，那么势必就要在股市上抛售股票，将股价推到很低，那样一来受害的是那些不想退出的客户。

目前，人们已经在指责对冲基金为了套现在股市上抛售股票导致股市的暴跌。

另一位律师说：限制客户提款可以让基金经理们挑选更好的机会出售股票，不必追低。如果不这样的话，股市只会跌得更多。抛售股票其实是不利于任何投资者，包括那些提款退出的客户。

但是这样的解释不足以说服投资者，很多对冲基金客户要求提款退出。

今年各大对冲基金平均亏损为20%，也难怪一些有钱的客户争先恐后地要退出。从七月到九月，投资者退出的资金达310亿。预计今年十一15日之前还会有大量资金退出，因为这是一年里退出基金的最后期限。

Wells Fargo的投资部门负责人Dean Junkans说：很多投资者只想留现金，所以要卖掉基金。而对冲基金要想办法留住资金。

如果基金不许客户提款，哪怕是短期的，都会导致客户的愤怒，所以基金经理尽量用比较温和的方式挽留客人。

比如，Ramius Capital用减少收费的方法挽留客户。不少基金经理都开始降低管理费，期望因此客户可以把钱留在基金里，哪怕拖一段时间也好。

作者：专心论坛(2008-11-01 18:53:42)，[首贴]