2000点下的机会：铁路四公司成弱市“盛宴”
同时，越来越多的行业研究员都在预测，一场关于铁路行业的投资盛宴或许将很快拉开序幕：尤其是当这个决策的背景是放在了周边经济环境持续恶化、政府层面越来越重视内需拉动的前提下的时候——而这个内需拉动，或将主要是依靠基建投资支出，其溢出效应会被用来刺激内需。
订单狂潮
虽然在某些特定的时期，市场大趋势会成为左右几乎所有个股走势的决定性因素，比如在我们仍在怀念的刚刚过去的牛市和现在仍在煎熬中的熊市：牛市中垃圾股飞上了天，熊市中蓝筹股一地鸡毛。
但是，铁路板块在这场悲喜剧中似乎有点另类——很多个股不仅未出现大幅下跌，如中国铁建和中国南车(601766，SH，次新股，上市时间较短)，还有的个股，虽然被市场拖累，但是下跌幅度要远远小于大盘的同期跌幅，显得非常强势，如中国中铁(601390，SH)。
从表面上分析，铁路板块上市公司最近接连不断的巨额新订单，成为支撑股价走强的最“直接”原因。
在新订单公告方面，中国中铁堪称A股历史上的奇迹：随机抽取公司最近刊登的20条最新公告，有16条都是工程中标或是签署重大工程合同的公告！
公司10月14日最新公告称，公司于13日收到中标通知书，公司子公司中标某铁路客运专线站前工程，中标价为50.8亿元；10月10日公司公告，公司下属三个子公司分别中标某铁路工程的三个标段，中标价合计为114.13亿元；10月7日，公司公告下属子公司中标4个工程，中标价合计约为人民币28.61亿元……
中国中铁在从今年年初开始的公告中，这样的中标公告和重大合同公告不胜枚举，几乎占到最近所有公告数量的70%左右！
同样的情形发生在另外几家铁路上市公司身上。
中国铁建在6月份的一则公告中称，对今年前5个月的新签合同数量做了一个细致的总结：2008年1月至5月，公司新签合同额累计人民币1096.21亿元(不含房地产开发业务)，为年计划新签合同额人民币2500亿元的40.84%，与去年同期相比增长了152.31%。
同时，6月份的前半个月里，公司方面又签订了两个合同额较大的工程:于云南昆明市的某工程中的中标金额为24.02亿元，另外公司下属子公司分别中标了三个工程，中标价分别为10.11亿元、15.16亿元和10.81亿元。
与上述几家公司类似，中铁二局(600528，SH)的新签合同公告同样多如牛毛。根据数据统计，截止到10月15日，公司累计中标工程额为230.99亿元(其中铁路工程中标92.22亿元)，为今年年度计划承揽工程项目总额179亿元的129.04%，为2007年度承揽工程项目总额193亿元的119.57%。
基金暗抢筹
专业统计数据显示，与这些利好消息相呼应，市场中的最重要的主力机构正不断地参与到铁路板块中来。
自从去年中铁二局从历史高位跌落后，基金就开始一路奔逃，持仓比例从最高点时的35.78%，一直下降至最近的2.3%以下，到今年9月中旬，基金在该股身上抽逃了20亿元左右的资金。
但是， 从“9?9行情”开始，基金公司对中铁二局进行了快速吸筹，持仓比例，几个交易日内就从2%左右增加至5.19%。
而最为典型的是中国铁建。这只在今年3月10日上市的次新股的走势，极其鲜明地折射出基金在这一板块中的操作思路。
中国铁建上市第一天的时候，基金的持仓比例只有22.23%，这一比例只在次日的时候有所减少，随后基金就开始一路增持，每一次股价的下跌，几乎都是基金的增持之机：第一个“W底”(上市日至4月23日)的时候，基金的持仓比例已经上升到最高时的31.26%，合计净买入资金为32.58亿元；
接下来的单边下跌行情中(4月24日至6月12日)，基金的持仓比例再次有所增加，从31.09%的比例上升到36.15%，基金再次净买入了17.98亿元；
随后，基金的增持速度开始加快，从6月13日开始的单边上涨直至8月25日的上升通道宣告结束，基金的持仓比例从36.67%一路飙升到52.15%，已经超过该股全部流通盘的一半，这段时间内基金的净买入规模惊人，达到了30亿元！
虽然上述的上升通道被市场的剧烈下跌打破，但是基金在中国铁建身上依然是“痴情不改”，而剧烈的下跌反而给基金创造了一个绝佳的洗盘吸筹的时机：从8月26日下跌，基金的持仓又是一路上升，截至有最新可统计数据的10月15日，基金持仓的比例又增加了近10个百分点，达到了具备高度控盘比例条件的61.03%。
这段时期内，基金再次净买入了18.66亿元！同时期内跟随基金买入的，还包括5个保险席位，和两大著名的QFII驻扎的券商席位。虽然QFII的买入额度并不大，但是相比其每周净流出的操作状态，给铁路板块一个净买入的操作似乎也在某种程度上说明了一种态度。
如果做全盘统计而非分时段统计的话，在中国铁建身上所折射出来的主力机构资金进出状况相比较于目前的市场整体状况而言，则更显得像是一个“另类”：3月10日到10月15日，基金合计净买入98.97亿元，三大QFII驻扎的券商席位悉数出现在净买入名单中，瑞银证券以及谨慎派代表的中信证券也现身其中，而在卖出席位中，最大的单个卖出席位也只是净卖出了6.67亿元！
类似的情形也发生在中国中铁身上。该股从6月20日附近走出下位支撑线(5元左右)后，基金的持仓比例就从15%左右开始直线回升，截至10月15日，持仓比例已经上升到33.55%，同样是翻了一倍多，这段时间内基金的净买入金额高达40.6亿元，而单个卖出席位最多的数量也只有4624万元。所有数据汇总后，中国中铁属于目前市场上少有的资金净流入个股：净流入30.74亿元！
弱市中的盛宴？
基金的强势进入，或许还有着更为宏大的经济和政策背景。
早在去年，铁路类上市公司就已经不断地被市场所提及，各种强烈推荐的研究报告也接连出炉——可惜的是当时正值市场最疯狂之时，铁路就如公用事业板块等防御性投资题材一样，总是不能登堂入室成为投资者的宠儿。
孰料，轮回来得是如此之快：一年之间，就已河东河西。
市场看法认为，铁路建设及相关设备上市公司的表现之所以比大势坚挺，原因是该行业可能成为国家在经济低迷时刺激经济的重点投资行业。十七届三中全会提出要扩大内需，这其中包括消费需求及投资需求。而投资需求这块，因为种种原因，由政府发债增加对基础设施领域的投资是最具可行性的，而铁路显然是重中之重。
申银万国建筑工程行业分析师金溢彦认为，这一“盛宴”或将持续到2020年。因为2010 年前行业的高成长相对可以得到保障，市场更关注行业周期性顶点的位置，普遍担心2010 年之后年投资额出现明显下滑。若国家在2020 年达成基本解决铁路供需矛盾的目标，那么2010 年至2020 年每年的铁路基本建设投资将稳定在3460 亿左右，相对2010 年增速为0.7%；若乐观预计2020 年基本达到世界发达国家路网效率水平，那么2010-2020 年的年投资增速将维持在12.5%。
研究员黄平分析认为，铁路从建设到最终运营，一般要经过土建、铺轨、车辆购置和运营几个阶段，也正是因为如此，在这一次铁路建设的“盛宴”中，上下游的企业都将从中分得好处。黄认为，铁路建设企业、工程机械制造企业、铁路零配件企业、火车车辆制造及相关零配件制造企业均将明显受益于铁路运输行业的巨额投资，另外，水泥、钢铁等，电力设备以及化工等行业也会或多或少受益于铁路建设，但相对而言，所受影响弱于前面几个行业。
作者：nnslj(2008-10-19 10:08:06)，[首贴]
